Les grands investisseurs reviennent en force comme piliers dans les introductions en Bourse à Hong Kong

Fidelity International réapparaît comme investisseur pilier dans les introductions en Bourse (IPO) à Hong Kong, après une pause de quatre ans. L’année dernière, le gestionnaire d’actifs a soutenu l’introduction de Zijin Gold International, un mineur d’or, pour 3,2 milliards de dollars en septembre 2025, suivie de plateformes crypto comme HashKey Group, du détaillant de snacks Busy Ming et du géant porcin Muyuan Foods. Ces engagements marquent un retour marqué vers les actifs chinois. Ce regain d’intérêt survient après une période de silence depuis 2021, quand Fidelity avait participé à l’introduction massive de la plateforme vidéo courte Kuaishou Technology pour 5,4 milliards de dollars et celle de la société de santé Medlive Technology pour 543,4 millions de dollars. Le marché des IPO à Hong Kong avait connu un essoufflement, lié aux régulations chinoises sur la tech et aux tensions géopolitiques, qui avaient refroidi les investisseurs internationaux. Aujourd’hui, des poids lourds comme BlackRock, Temasek et l’autorité d’investissement du Qatar figurent à nouveau dans les carnets d’ordres des piliers. « Nous avons observé un retour robuste des investisseurs long-only internationaux, surtout les fonds souverains européens et du Moyen-Orient, sur le marché des IPO à Hong Kong, et nous prévoyons que cette dynamique se poursuive en 2026 », déclare John Lee, vice-président et responsable de la Grande Chine pour la banque mondiale chez UBS. Des fonds américains et singapouriens reviennent aussi, notamment dans les secteurs de la consommation, de l’industrie et des hautes technologies. Les investisseurs piliers s’engagent à acheter des actions à prix fixe avant l’offre publique, stabilisant ainsi les introductions. Ce mouvement pourrait relancer Hong Kong comme hub financier pour les entreprises chinoises, après des années de déclin des IPO. Les prochaines introductions testeront si cette confiance persiste face aux incertitudes économiques persistantes en Chine.