Les responsables de Barclays et Wells Fargo démentent les craintes de « Sell America » sur Bloomberg

Meghan Graper, responsable mondiale des marchés de capitaux de dette chez Barclays, et Maureen O'Connor, responsable mondiale du syndicate de dette notée élevée chez Wells Fargo, sont intervenues le 27 février 2026 lors de l'émission Bloomberg Real Yield animée par Matt Miller et Emily Graffeo. Elles ont affirmé que les craintes d'un « Sell America », un désinvestissement massif des actifs américains, ne se sont pas concrétisées. Cette discussion met en lumière la résilience des marchés face à une dette publique américaine en forte hausse. Les États-Unis font face à une trajectoire de dette qui pourrait atteindre 56 000 milliards de dollars d'ici 2036, évoquées. Ces inquiétudes provenaient de la peur que des investisseurs étrangers ou institutionnels se détournent des bons du Trésor américain en raison de cet endettement croissant. Pourtant, les responsables ont souligné que les marchés n'ont pas paniqué, adaptant plutôt leur comportement à la réalité économique. Malgré des préoccupations réelles sur le crédit, l'émission de dette reste stable. Les besoins en financement explosent notamment pour les infrastructures liées à l'intelligence artificielle, qui nécessitent des investissements massifs en data centers et énergie. Le Trésor américain a emprunté 574 milliards de dollars rien qu'au premier trimestre 2026, démontrant une demande soutenue malgré les défis. La demande pour la dette américaine s'est diversifiée vers des acheteurs comme les fonds monétaires, les banques et même les stablecoins. Meghan Graper a noté que cette évolution compense la réduction des achats de la Réserve fédérale. Les marchés s'adaptent ainsi à un environnement où les besoins en capitaux pour l'IA dominent les flux. À l'avenir, les émissions de dette devraient se maintenir à un rythme élevé pour soutenir les projets d'IA, avec une surveillance accrue des notations de crédit. Les investisseurs pourraient voir une rotation vers des secteurs liés à l'infrastructure numérique, alors que la dette publique continue de croître jusqu'en 2036. Cette stabilité offre une perspective pour les portefeuilles obligataires.