La hausse du bitcoin s'appuie sur une dette de marge record de 1 279 milliards de dollars aux États-Unis

Le bitcoin a connu une forte hausse ces derniers temps, soutenue par un niveau record de dette de marge dans les comptes de courtage américains, atteignant 1 279 milliard de dollars en janvier 2026 ésente une augmentation de 53,445 milliards de dollars par rapport à décembre 2025, où il s'élevait à 1 226 milliards de dollars. La dette de marge désigne les emprunts consentis par les courtiers aux investisseurs pour acheter des titres, amplifiant les mouvements de marché. Cette accumulation de levier sur le marché américain, combinée à des enquêtes sur la confiance des consommateurs penchent vers une récession et au programme d'achats de bons du Trésor annoncé le 4 février, façonne la prochaine phase du bitcoin. Historiquement, des pics de dette de marge ont précédé des corrections brutales, comme en 2000 lors de l'éclatement de la bulle internet ou en 2008 pendant la crise financière. Pour le bitcoin, qui a souvent suivi les cycles de levier des actions, ce niveau record comprime la volatilité en phase haussière avant une reprise rapide des risques. Le prix du bitcoin montre déjà des signes de retournement, rebondissant sur une résistance à long terme vers 69 200 dollars et se préparant à tester le support des 65 400 dollars. Des stress de financement et des boucles de rétroaction pourraient accélérer la baisse, surtout avec un levier systémique aussi élevé. Les données FINRA soulignent que le risque provient moins d'un levier purement crypto que d'une délevierage cross-actifs. Les investisseurs surveillent si ce délevierage se propage rapidement, comme lors des précédents cycles où la dette de marge a chuté de plus de 50 % en quelques mois. Le programme de rachat du Trésor vise la liquidité des obligations plutôt qu'une relance monétaire, limitant son impact potentiel sur les actifs risqués comme le bitcoin.