La recherche NYDIG montre un afflux massif vers le Bitcoin malgré les turbulences boursières

Greg Cipolaro, responsable mondial de la recherche chez NYDIG, a publié une note le 20 février 2026 alertant sur les flux de capitaux dans les cryptomonnaies. Alors que les marchés traditionnels subissent de fortes turbulences en cette fin février 2026, son analyse révèle un engouement marqué des investisseurs pour le Bitcoin. Le « Coinbase Premium corrigé », écart ajusté entre le prix du Bitcoin sur Coinbase et les autres plateformes, tenant compte des flux USDT, indique des entrées nettes robustes vers cet actif. Cette perspective contredit les diagnostics baissiers dominants. Des institutions comme Bloomberg évoquent une capitulation des investisseurs américains, basée sur le Coinbase Premium standard — métrique mesurant simplement la différence de prix du Bitcoin sur Coinbase, bourse prisée aux États-Unis, par rapport aux exchanges asiatiques. Historiquement, un premium positif signalait une demande américaine forte lors des bull runs de 2017 et 2021, tandis qu’un négatif précédait les krachs. NYDIG argue cependant que cette mesure est défaillante depuis l’essor du Tether (USDT), stablecoin dominant les volumes mais évité par les Américains. L’ajustement proposé par Cipolaro met en lumière une rotation structurelle du capital. Une désaffection massive pour l’USDT masque en réalité une concentration vers le Bitcoin, perçu comme l’actif le plus liquide et sûr de l’écosystème crypto. Cette dynamique suggère une résilience du Bitcoin face au stress macroéconomique, où les capitaux fuient les actifs risqués traditionnels. Les observateurs attendent désormais les données de flux hebdomadaires pour confirmer cette tendance. Les prochaines publications de NYDIG pourraient préciser l’ampleur de ces flux. Une confirmation prolongée du premium corrigé positif renforcerait les espoirs d’un bull run, alors que les marchés traditionnels peinent à se redresser.